深交所上市规则全文
为持续推进债券发行注册制改革，进一步规范完善债券发行上市审核业务，沪深交易所最新发布了四项债券审核和监管规则。4月22日，深圳证券交易所（以下简称“深交所”）发布《公司债券发行上市审核规则》《公司债券上市规则（2022年修订）》《非公开发行公司债券挂牌规则（2022年修订）》《债券市场投资者适当性管理办法（2022年修订）》，进一步压实市场主体责任，保护投资者合法权益，维护交易所债券市场稳定健康发展。
同日，上海证券交易所也发布了《上海证券交易所公司债券发行上市审核规则》、《上海证券交易所非公开发行公司债券挂牌规则》、《上海证券交易所公司债券上市规则（2022年修订）》、《上海证券交易所债券市场投资者适当性管理办法（2022年修订）》。
整体来看，本次业务规则内容主要包括三方面：一是完善发行上市审核规则体系；二是进一步压实市场主体责任；三是健全投资者保护机制。
压实市场主体责任方面，本次业务规则进一步于提高信息披露质量，打造更加规范透明的债券市场。
具体而言，主要包括三方面内容：一是强化发行人重大事项披露，增加发行人股权结构发生重大变化、重大资产被抵质押等事项的披露要求。
二是明确担保机构及破产管理人信息披露要求，规定担保机构应当披露年度财务报告及重大事项，要求破产管理人应当按规定持续披露破产进展等事项。
三是完善自愿披露、公开承诺披露、暂缓披露相关安排。
同时，为把好“入口关”，深交所表示，按照“受理即纳入监管”原则，明确自申请文件受理之日起，发行人及其相关方、主承销商及证券服务机构等各方即承担相应法律责任。
健全投资者保护机制方面，本次业务规则从三方面进一步完善了持有人会议机制。
其中，一是细化持有人会议召开情形，新增发行人或其控股股东、实际控制人以无偿或者明显不合理对价 *** 资产导致发行人偿债能力面临严重不确定性等会议召集情形。
二是修改债券持有人会议回避表决主体范围，明确发行人、发行人的关联方以及对决议事项存在利益冲突的债券持有人应当回避表决。
三是完善议案及决议公告、决议效力相关安排，同时，规定发行人等相关方未对会议决议内容及时回复时，受托管理人应当及时采取应对措施。
同时，本次规则修订引入了发行人发生严重影响其偿债能力的重大事项等影响投资者权益保护的情形，作为存续期投资者适当性调整标准。并调整个人投资者可以购买的债券范围，加大投资者保护力度。
下一步，深交所强调，将继续践行“建制度、不干预、零容忍”方针和“四个敬畏、一个合力”要求，坚持稳中求进工作总基调，立足“两个大局”，心怀“国之大者”，完整准确全面贯彻新发展理念，推动健全符合债券市场发展规律和特点的监管制度机制，推进债券市场深化改革和有序开放任务，进一步做好债券审核监管、风险防控、产品创新各项工作，更好发挥交易所债券市场服务实体经济高质量发展的根本职能。
上海市证券交易所是国企吗
上海市证券交易所是国企。国务院授权，央行批准设立。
上海证券交易所（英文：Shanghai Stock Exchange，中文简称：上交所）是中国大陆两所证券交易所之一，创立于1990年11月26日，位于上海浦东新区。
1990年12月19日上海证券交易所开始正式营业。截至2009年年底，上证所拥有870家上市公司，上市证券数1351个，股票市价总值184655.23亿元。一大批国民经济支柱企业、重点企业、基础行业企业和高新科技企业通过上市，既筹集了发展资金，又转换了经营机制。
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港交所将会大幅降低硬科技公司上市门槛
港交所将会大幅降低硬科技公司上市门槛
一则港交所或大幅降低硬科技公司在港上市门槛的报道引发市场关注与讨论，港交所最快可能于本月征求公众意见，并计划在年底前敲定该计划。那么今天小编在这里给大家整理一下港交所，我们一起看看吧！
港交所新规早有讨论
关于港交所上市制度的变革早有蛛丝马迹。
今年7月，港交所高级副总裁韩颖姣出席大湾区资本市场论坛时曾表示，港交所将加快完善上市制度的步伐，确保其上市机制能够满足发行人投资者的需求。正在研究为一些尚在产品商业化初始阶段的大型高科技公司拓宽上市门槛，以支持此类公司的集资需求。
港交所行政总裁欧冠升不久前也在发布会上提到，港交所上市制度一直在优化中，人工智能、生物制药等领域的公司，它们需要大量研发投资，非常具有吸引力，但是现实的情况是，它们没有足够的收入和利润满 *** 易所上市的要求。他指出，港交所一直在研究和学习如何欢迎这些初创的优秀公司来到香港上市。
新规酝酿之时，距2018年港交所“25年来更大的变革”已过去4年。4年前，港交所在原有的主板上市规则之外，新增了18a、8a和19c三章节，分别允许未有收入的生物科技公司、同股不同权的创新产业公司、和在海外上市的中概股在香港上市。
2018年上市制度改革影响深远
瑞银全球投资银行部中国主管朱正芹认为，过去几年，香港联交所一直在持续推新，吸引更多的创新性公司。
2018年4月联交所主板上市规则里面新增了18A章，推动一 *** 生物科技公司来香港上市;19C章则吸引海外上市的大中华区发行人回香港第二上市。
2022年初，联交所对19C章原本的规定进行修订，进一步放宽二次上市标准，包括对于第二上市的WVR的要求、VIE的要求都有放松，除了从美国到香港做第二上市，也会看到很多原本第二上市的公司陆续申请转为在香港主要上市，瑞银也帮助百胜(中国)从第二上市转化为香港主要上市。
朱正芹认为香港联交所还在陆陆续续的继续探讨新的创新，能够接纳配合更多国内的高科技创新公司来港上市，所以这方面的步伐还是非常大的。
四年来，这些变革措施从内到外地改变了港交所。根据港交所数据，自上市新规生效以来，截止至今年6月底，香港交易所已经迎来了98家医疗健康公司的上市，IPO总额接近了2600亿港元，其 *** 有50家未有收入的生物科技公司通过第18a章节上市，首发共募集资金超过1100亿港币，29家已经被纳入了恒生综合指数，28家被纳入了港股通。
扩大硬科技行业上市能否为港交所带来转机?
2018年港交所推出18a、8a和19c三个章节，为港交所带来了巨大的转变。而港交所要在近期推出新的改革措施，满足产品商业化尚处于早期阶段的大型科技公司的上市融资需求。根据媒体报道，更是将大型科技公司细化到了人工智能、芯片、自动驾驶汽车和智能制造等领域。去年以来，港交所已出现不少以上领域上市公司的身影。
2021年尾在港交所上市的商汤科技位列“AI四小龙”之首，2022年7月及8月更是被深交所及上交所纳入港股通名单;2022年1月紧随商汤之后上市的创新奇智，是李开复旗下人工智能方案提供公司，也在今年9月纳入深交所港股通名单;9月5日，决策类AI独角兽第四范式第三次向港交所递交上市申请。
同时，也有不少人工智能企业选择A股上市，如云从科技、格灵深瞳接连成功挂牌上海交易所，使A股人工智能行业热闹起来，也使港交所多了一些紧迫感。
港股内外夹困，港交所股价新低
实际上，港交所的紧迫感不止来源于其他市场的竞争，还来源于内外交困的局面。
今年以来，美联储议息缩表、通胀加剧、地缘政治紧张、疫情反复都深深影响着港股的走势，内外夹击下，港股大市成交量大幅缩水，新股市场募资额也剧烈下跌。今年上半年港股新股募资同比大跌近9成，跌出全球前5名。
内外交困之下，港交所股价再创新低。昨日，港交所股价一度跌穿300港元，创下2020年6月至今的新低纪录。
对于港交所股价的下跌，野村研究报告称，预计港交所Q3总收入将同比下降20%，但按季持平为42亿元;另因权益现货商品业务疲软势头持续至第三季，预计Q3净利润将同比下降30%，但按季增长6%至23亿元。同时，野村将今明两年港股日均交易额分别下调7%与8%至1290亿与1450亿港元，目标价由412.19港元下调至388.02港元。
据港交所数据，今年7月大市日均成交额创下12个月以来的新低，也是一年以来首次低过千亿港元，只有978亿港元。而7月总成交额也只有1.95万亿，仅为近12个月平均月成交额的65%。
港股市场成交额不及预期、新股市场表现不佳成为港交所急需面对的两大难题，而本次针对大型科技公司的上市制度改革又能否如4年前一样，成为港交所“命运的转折”呢?
主板（含中小板）上市公司净利润、净资产等财务指标触及哪些情形的，深交所对其股票实施退市风险警示？
根据《深圳证券交易所股票上市规则（2020年修订）》第14.3.1条规定，上市公司出现下列情形之一的，深交所对其股票交易实施退市风险警示：（一）最近一个会计年度经审计的净利润为负值且营业收入低于1亿元，或追溯重述后最近一个会计年度净利润为负值且营业收入低于1亿元；
（二）最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值，或追溯重述后最近一个会计年度期末净资产为负值；
（三）最近一个会计年度的财务会计报告被出具无法表示意见或者否定意见的审计报告；
（四）中国 *** 行政处罚决定书表明公司已披露的最近一个会计年度财务报告存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，导致该年度相关财务指标实际已触及本条第（一）项、第（二）项情形的；
（五）深交所认定的其他情形。
前款第（一）项所述净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为准，所述营业收入应当扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入。
公司最近一个会计年度经审计净利润为负值的，公司应当在年度报告中披露营业收入扣除情况及扣除后的营业收入金额；负责审计的会计师事务所应当就公司营业收入扣除事项是否符合前述规定及扣除后的营业收入金额出具专项核查意见。
公司未按本条第二款规定扣除相关收入的，深交所可以要求公司扣除，并按照扣除后营业收入决定是否对公司实施退市风险警示。
需注意的是，本条财务类退市风险警示情形以2020年度为之一个会计年度起算。
本文不构成任何投资建议，因政策类问题存在时效性，有关回答请以官网发布最新内容为准。
根据《深圳证券交易所公司债券上市规则》，仅面向合格投资者公开发行的债券在深交所申请上市，并采取竞价交易方式...
根据《深圳证券交易所公司债券上市规则》，仅面向合格投资者公开发行的债券在深交所申请上市，并采取竞价交易方式，应同时符合的条件包括()。
Ⅰ 债券信用评级达到AA级及以上
Ⅱ 发行人最近1期末的资产负债率不高于75％或者发行人最近1期末的净资产不低于5亿元人民币
Ⅲ 发行人最近3个会计年度经审计的年均可分配利润不少于债券1年的利息
Ⅳ 发行人最近3个会计年度经审计的年均可分配利润不少于债券1年利息的1．5倍
A.Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
E.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
请帮忙给出正确答案和分析，谢谢！
正确答案：D
《深圳证券交易所公司债券上市规则》(2015年修订)第3．1．2条规定，面向公众投资者和合格投资者公开发行的债券在本所上市，可以采取集中竞价交易和协议交易方式。仅面向合格投资者公开发行的债券在本所申请上市，且不能同时符合下列条件的，只能采取协议交易方式：①债券信用评级达到AA级及以上；②发行人最近1期末的资产负债率或者加权平均资产负债率(以 *** 形式发行债券的)不高于75％，或者发行人最近1期末的净资产不低于5亿元人民币；③发行人最近3个会计年度经审计的年均可分配利润不少于债券1年利息的1．5倍，以 *** 形式发行的债券，所有发行人最近3个会计年度经审计的加总年均可分配利润不少于债券1年利息的1．5倍；④本所规定的其他条件。
